重磅！李嘉诚家族参投的加密交易所Bullish即将赴美IPO

6 月 11 日，受Bullish 向美国证券交易委员会提交 IPO 申请，A 代币今日短时涨超 17%。CIRCLE上市引暴涨发市场狂热，更多加密公司IPO受到关注。

Bullish在今年2月获得香港虚拟资产交易平台牌照，2023年底100%收购全球知名区块链媒体Coindesk，2021年刚推出时就获得众多顶级天使投资人投资。为什么李嘉诚家族早在21年就积极看好，与A代币是怎样的关系？普通用户该怎样抓住这一波加密IPO风口？

Bullish的来头

Bullish 的诞生堪称加密行业的 “全明星阵容”：

技术基因与资本背书： Bullish 由区块链巨头 Block.one 于 2021 年创立，后者曾通过 EOS ICO 募资 40 亿美元，持有大量比特币等数字资产。目前Block.one依旧持有超16万枚BTC，价值170亿美金，是除Strategy之外最大的公司持有主体。

尽管外界对于Block.one知之甚少，但是其创建者布兰登·布鲁默则是与区块链领域大神级人物Vitalik Buterin（维塔里克．布特林 “V神”）齐名，而这家公司2017年注册在开曼群岛，总部位于我国香港特别行政区。

其创始团队包括纽约证券交易所前总裁 Tom Farley，将传统金融的合规经验与区块链技术深度融合。2021 年推出时，Bullish 便获得 Peter Thiel、Alan Howard ，日本最大投行野村控股等顶级投资人支持，李嘉诚家族通过维港投资参与其中，首轮估值即达 90 亿美元。

全球合规布局： Bullish 在直布罗陀注册并获得 FinCEN 牌照，2025 年 2 月拿下香港虚拟资产交易平台牌照，成为少数同时拥有欧美亚三地合规资质的交易所。这种 “多地牌照” 策略使其能辐射全球市场，尤其在香港国际化金融中心的加持下，可直接对接大湾区及东南亚的高净值投资者。

技术创新突破： Bullish 首创 “中央限价订单簿（CLOB）+ 自动做市（AMM）” 混合模式，既保留传统交易所的高性能交易体验，又通过 AMM 协议增强流动性深度，即使在极端行情下也能实现 “近零滑点” 交易。其分层托管系统采用冷钱包与热钱包结合的设计，并通过 DeFi 智能合约实现资产隔离，安全性获得德勤审计认证。

李嘉诚家族为何看好Bullish？

李嘉诚家族对加密资产的关注早于多数传统资本：

2014 年，维港投资首次投资比特币支付公司 BitPay，随后又注资区块链基础设施公司 Blockstream（主导研发比特币闪电网络）。这种 “技术先行” 的策略，反映出其对区块链重构金融底层逻辑的长期判断。2021 年参投 Bullish 时，李嘉诚家族不仅看重交易所的短期盈利，更关注其作为 “数字资产入口” 的战略价值。

Bullish 的香港牌照与李泽楷旗下富卫集团的泛亚洲保险业务形成互补。富卫集团 2025 年港股 IPO 在即，其 “数字技术 + 保险” 的模式与 Bullish 的合规交易所生态可产生协同效应，例如通过区块链技术优化跨境保险理赔流程。这种 “金融科技 + 传统金融” 的组合，正是李嘉诚家族擅长的全球化布局范式。

Bullish 的投资名单中，Peter Thiel（PayPal 联合创始人）、Alan Howard（对冲基金 Brevan Howard 创始人）等巨头的参与，降低了李氏的投资风险。此外，Bullish 2023 年收购全球区块链媒体 CoinDesk，构建 “交易所 + 媒体” 闭环，这与李嘉诚家族偏好 “基础设施类资产” 的投资逻辑高度契合。

是否会上市成功？

此次并非Bullish首次冲击上市。2021年其尝试SPAC借壳上市，因监管寒流被迫终止。不过如今环境已发生根本性逆转：

三大有利因素

政策东风：特朗普胜选后明确支持加密货币，美证监会态度软化，新任SEC主席被称为加密奶爸，对加密释放友好态度，比特币现货ETF获批带来百亿增量资金。

市场回暖：比特币两年上涨600%突破11万美元，MicroStrategy等上市公司大举增持。

路径成熟：Circle以50亿美元左右估值提交IPO，最高冲到240亿美金，为同类企业打通上市模板。

需要注意的是，美国证监会对交易所的监管审查依然严格，Kraken因“非法产品”指控陷入诉讼的案例在前。且Bullish尚未公开财务数据，若盈利依赖代币炒作（如关联代币A的暴涨），可能引发监管质疑。

在杰富瑞投行操刀下，叠加特朗普政策窗口期，行业机构预测本次IPO成功概率超70%。若顺利上市，估值最高或可对标Coinbase的600亿美元级别的30%-100%。

带来哪些投资机会

A 代币（原 EOS）、Bullish 交易所与 Block.one 之间的关系可追溯至 2021 年的战略布局，其核心逻辑围绕区块链生态协同与资本关联性展开。Block.one 的角色不仅是技术开发者，更是加密领域的资本操盘手。

Block.one 的资产负债表中，A与比特币的持有量直接影响其估值。Bullish 若成功上市，其市值增长将通过 Block.one 的股权结构间接推高A 的价值。Block.one 在 2021 年成立 Bullish 时，向其注入了2000 万枚 A作为初始资金的一部分。Bullish 的成功上市预期也将提振市场对 A生态的信心。Bullish 交易所最初计划基于 A 区块链构建，将交易记录上链至 A主网。尽管后续转向中心化架构，但其与 A的技术渊源仍使市场将 Bullish 的发展视为 A生态的重要里程碑。

对于加密用户来说，近期CIRCLE大涨却在加密市场没有相关币种配置着实让人苦恼，而A代币（原EOS）和Bullish都与母公司Block one强相关。资金若看好Bullish上市会提前在A代币上进行博弈，今天Bullish提交 IPO 申请A代币短时大涨便体现了这一点。A也将成为首个加密股IPO的概念币代表。

作者:Aaron，ChainThink

审校：Charlie，ChainThink