9/3 币安合约新币投研：$PTB 全网5人看空对比分析

本次项目直接上币安合约，合约交易时间20：30 (UTC+8)，币安Alpha交易时间为20:00，Gate现货交易时间为21：00，本次项目热度不错，融资92M（大概率假融资），属于BTC跨链桥赛道，下面我们将具体分析 $PTB (Portal To Bitcoin)：

一、投研结论（省流版）

项目总结：比特币生态跨链桥，2019年老项目，8月新进50M融资，不确定性较高

简单介绍：

Portal to Bitcoin (PTB) 是一个基于比特币网络的去中心化跨链基础设施项目，旨在通过其独特的 BitScaler 技术实现原生比特币（BTC）在多个区块链之间的非托管跨链交易，扩展比特币从“数字黄金”到可编程的去中心化金融（DeFi）结算层的应用场景。PTB致力于消除传统跨链桥的安全风险，通过点对点、链上可验证的智能合约执行跨链操作。

估值分析：总量52.58亿 - 84亿，初始流通20.75亿，社区TGE解锁4.5%，盘前币价0.08

1) 21年融资：850万

2) 24年融资：3400万（需要质疑）

3) 25年8月融资：5000万 （需要质疑）

总融资9250万，老项目新融资就TGE，需要保持质疑，代币分配8.1%，用4000万融资估算对应FDV5亿，用850万融资估算对应FDV1亿，对应币价0.02

综合评价：BTC跨链桥，融资有点夸张，融资信息需要质疑，担心是VC赶鸭子上架的项目，赛道上限较低，谨慎参与，看开盘价格太高（5亿以上）可以考虑做空，信息较为模糊，不确定性较高，不建议重度参与该项目。

二、其他KOL看法综合：5人看空，1人中立

1）十一Eleve

@EleveResearch：

利好： 1. 初始流通死筹码很多，虚高 2. 有Okx、Gate的早期投资

利空： 1. 实际的抛压按照盘前大概3200万

社区空投九点半出查询和申领 融资基本是假的 出了代币经济学之后，TGE前突击宣布多了5000万 然后赛道也不行

2）哈厚米.eth

@Akirapunk99：

热度方面：项目运营不错、上了嘴撸等活动、项目热度不错、kol关注数量中等、推特热度中上

资源方面：项目资源方面优质、与很多优质defi项目有合作、融资资金也到了罕见的9200w美元

赛道方面：btcfi赛道的刚需产品、但是btc生态目前热度交叉、短期内炒作概率很小、但是是有业务场景的项目、项目代币有价值

生态方面：btc生态项目最近的币价走势都很差、如果项目是长期做事项目、需要洗一波筹码

炒作方面：强绑定btc生态发展、btc生态目前可选标地不多、如果项目币价走到底部、可以考虑逐步加仓

上所方面：只上了币安alpha、后续上okx等一线所概率较大

总结

币安alpha近期罕见的好项目、项目融资高、赛道概念不错、但是目前btc生态发展较差、项目大概率会一路下跌、不建议目前持有、但是推荐长期跟踪、可跟踪tvl数据和btc生态的整体发展

3）0x鸣人

@LuBtc888：大概率是个分不低的，60-80U的中毛了。如此恐怕的市值和融资，没货的谨慎去接，8.30同期上线合约，平时喜欢做合约的，可以留意做空(本人不推荐玩合约，DYOR)

4）图图

@0xtututu ：

PortaltoBitcoin构建比特币作为链上和现实市场结算层，2019年立项的远古项目了，融资数字不知道准不准确，但可以肯定的是，确实融了很多钱，项目中间软跑路了，现在没办法又回来继续干活，ALPHA空投单号1320个，按50U算吧，价格0.0394U，对应流通市值大概是8000多万。

流通比例这么大，但是不给投资人解锁，项目方的尿性也不会给多少社区空投，大部分筹码应该在自己手里，就看CB、OK这种大的投资机构能不能拿到一些币了

没兴趣参与，多空都很难，拿不到币的投资人想套保，但如果套保的人多了，那就是送菜

做多吧也不敢，8000多万流通市值，只上合约，谁敢多？但要说空，搞不好还有可能上个CB

玩不来一点，不确定性太大了，只想领取空投，砸盘，再见！

5）新垣奈奈

@lee525856744：

9200万美元，顶级VC支持，Coinbase Ventures领投，还有YZi Labs、Pantera等。这说明项目在机构圈子里有一定认可度，资金实力也为开发和推广提供了保障。 不过，大融资也会带来解锁压力。

2018年创立的项目。原子交换降低跨链磨损，可以吸引更多defi玩家。外加上顶级VC加持，有不错的起跑线。不过PTB的差异化优势还没完全验证，加上之前上的BTC生态走势都很难看，即使是个有潜力的项目后期值得关注， 但开盘抛压也不会小，我会先跑。

6）Marktowin-项目投研家

@marktowin8：

是印度阿三的高融资比特币跨链基础设施项目，融资9200万美元，新进追加融资5000万美元。阿三项目大多没什么格局。高融资会不会是‘乡绅如数退还，百姓三七分成’的假融资，今天就可以见分晓。是不是土豪项目不差钱还是需要拉盘才能看实力。可能会分两阶段领取。

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风险提示：以上内容均基于网络资料分析整理，仅作为项目研究讨论使用，切勿作为投资依据。

作者： Sakura，ChainThink

审校：Evan，ChainThink