稳定币浪潮下，年化30%的套利怎么做？

稳定币概念无疑是这段时间最靓的仔，起因还是美国的《GENIUS法案》要通过，香港各方面也都在不断跟进，就连国内的券商们分析报告也是一篇接着一篇的出。

目前稳定币赛道中除了大家熟知的USDT与USDC这种法币抵押稳定币外，还有USDE这种新型算法稳定币。目前USDE以65亿美元的发行量稳居市场老三。

目前加密市场行情回暖，USDE的年化收益率再次突破10%。与其他稳定币相比具有明显的优势，这与他背后的对冲机制密切相关。

USDE持币者利息的主要来源就是资金费率对冲，玩过永续合约的都知道，有时候会莫名其妙被扣一笔钱，其实就是你的多单或空单此时占据市场主流，交易所通过扣钱来迫使多空能够平衡。

不要小看这个资费，BTC资费套利者一年稳定做的话十几个点到几十个点是常有的事，所以USDE就是把这套玩法简化了，直接让你可以躺着赚资费。

那这稳定的10%，怎么能变成30%呢

基本原理就是在 Bybit 持有 USDE 可以获得 10% 的年化收益率，同时能以 6% 的利率借入 USDC。BYBIT交易所目前可以直接持有USDE享受10%的年化利率，再加上他的「现货保证金交易」功能

以 1000 USDT 初始资金为例，通过 6 倍杠杆，完成一次稳定币利差套利

步骤一：借入 USDC

• 开启现货保证金交易，确保 USDe、USDT、USDC 可作为抵押。
• 用 1000 USDT 抵押，借入 5000 USDC。
• 在 Bybit 的 USDC/USDT 现货市场卖出 5000 USDC，获得总计 6000 USDT 可用资金

步骤二：兑换为 USDe

• 将 6000 USDT 通过 0 手续费兑换为 USDe（可走现货或铸造通道）。

步骤三：赚取利差

• 假设 USDe 年化收益率为 10%，年收益为：6000 × 10% = 600 USDT
• 同时，USDC 借款利率为 6%，年利息为：5000 × 6% = 300 USDT

最终收益测算：

• 净收益 = 600 - 300 = 300 USDT
• 自有资金回报率 = 300 ÷ 1000 = 年化约 30%

这类套利策略存在负利差风险，如果 USDe 收益低于 USDC 借款利率，可能亏损。但诸如USDe 脱钩、平台安全事件（如 Bybit 被黑）和清算风险等发生概率倒是较小。

利率和价格都在浮动，开仓和平仓可能吃掉一天收益，并非零风险套利，操作前需评估清楚。

注：本文只作为教程参考，无任何投资建议DYOR。