Zama 成为 FHE 赛道独角兽，全同态加密为何备受关注

Zama与全同态加密（FHE）

专注区块链全同态加密（FHE）技术的加密公司 Zama 宣布完成 5700 万美元 B 轮融资，由 Blockchange Ventures 和 Pantera Capital 领投，其总融资额突破 1.5 亿美元，估值跃升至 10 亿美元+，成为首个进入 FHE 领域的“独角兽”项目。

区块链中的全同态加密（FHE，Fully Homomorphic Encryption）是一种支持在数据始终加密状态下完成计算的加密技术。相比传统方式需要先解密才能处理数据，FHE 在计算全程保持隐私不泄露。

举个例子：

• 传统方式：你将银行卡余额交给服务器计算利息，必须先暴露真实余额（即解密）。
• FHE 模式：你提交的是“加密后的余额”，服务器在完全不知道你有多少钱的前提下完成利息计算，并返回一个“加密后的结果”，由你自己解密查看。

Zama 致力于将 FHE 应用于区块链与 AI 隐私场景，开发者可通过其协议构建加密 DApp，无需具备复杂密码学背景。当前测试网已上线，融资将用于主网部署、生态扩展和持续研发。

与ZK技术的比较

零知识证明（zk）技术已广泛应用于“验证不暴露”的链上场景，而 FHE 更进一步，不仅保护数据隐私，还支持通用计算逻辑。FHE 可以在不解密原始数据的前提下完成复杂操作，为智能合约赋予真正的“加密执行”能力。

FHE 的适用范围已远超隐私支付，正在向更复杂、更高频的链上行为渗透，包括：

• 加密稳定币与保密交易
• 隐私身份验证与链上合规检查
• 去中心化 AI 推理与模型训练
• 匿名治理、跨链通信、数据可控共享等

随着链上活动多元化，FHE 的通用性将为其带来更大的价值锚点。

当前仍处早期阶段，性能与成本是主要瓶颈

目前主流 FHE 系统（如 fhEVM）性能约为 5 TPS，仍无法支撑大规模应用场景。加密计算成本高、开发门槛高，是其走向应用的两大阻力。但参考零知识证明技术的发展路径 —— 从算法优化、硬件加速到专用电路芯片的出现，FHE 的演进潜力同样被看好。

合规成为未来推广的必要前提

隐私技术同时面临监管挑战。Tornado Cash 被列入黑名单、门罗币被多家交易所下架，都是警示。相比之下，具备“可选隐私”机制的项目如 Zcash 更具生存空间。

Zama现已上线公共测试网，预计将于 2025 年第四季度启动以太坊主网，初期仅支持经官方批准的应用接入，并在年底发行 $ZAMA 代币，同时扩展至更多 EVM 链，开放无许可 DApp 部署。2026 年，Zama 将进一步支持 Solana。