Binance Alpha崩盘危机的后续看法，ZKJ短时暴跌80%，KOGE跌50%

15日晚间binance alpha代币ZKJ短时暴跌80%，KOGE短时暴跌50%，一夜之间天塌了，这两个代币本是alpha刷币最稳的刷分策略，结果为了赚空投的直接把本金割没了，那么这次崩盘会有转机吗，是否可以抄底？Binance Alpha官方是否会下场救援？

针对这次极端暴跌事件，结合市场动态和链上数据，笔者个人观点认为ZKJ抄底属于高风险中等收益的操作，KOGE抄底属于高风险低收益操作。

两个币非要选一个ZKJ风险略低一点，ZKJ既有基本面支撑，还有多个交易所上线，流动性更佳，且即将迎来巨量的代币解锁，不排除利空变利好的可能。并且作为当然这只是Binance Alpha的招牌，如果直接这么被砸了，也会影响Alpha后续的发展，因此不排除官方出现一定的下场行为。当然这只是瞎猜，我们可以通过事件和数据来找找蛛丝马迹。

暴跌始末

对刷策略引发的系统性风险

ZKJ 和 KOGE 因长期被用户用于「对刷」获取 Binance Alpha 积分，形成了虚假的高交易量和流动性。这种策略依赖极窄的价格区间（如 LP 设置在 ±1% 范围内），一旦大额抛售突破该区间，市场将失去承接能力，引发闪崩。例如，某地址通过撤出 376 万美元 KOGE 和 53 万美元 ZKJ 的流动性，随后抛售 157 万枚 ZKJ，直接导致价格崩盘。

机构级资金的精准收割

6 月 14 日，ZKJ、KOGE 代币迎来山雨欲来之前的“首次下探测试”——据链上分析师 AI 姨监测，一向走势稳定的 ZKJ 与 KOGE 于当晚 21: 20 至 22: 05 间出现短时双双下跌 3% 的现象，疑因地址 0x364 撤出流动性与连续抛售行为所致。

后续三个主要地址协同操作，先撤出流动性制造恐慌，再通过跨平台做空（如在 OKX 开空同时在链上砸盘）实现双重收益。例如，地址 0x1A2 在撤出流动性后，将 4.5 万枚 KOGE 兑换为 ZKJ 并抛售，引发连锁反应。这种操作利用了 ZKJ 合约交易的便利性，以及 KOGE 流动性较差的弱点。

根据 Coinglass 的最新数据，过去 24 小时内全球加密货币市场爆仓规模达 2.15 亿美元，其中多头仓位爆仓金额高达 1.57 亿美元。值得注意的是，仅 ZKJ 单一代币的爆仓量就达到 1.02 亿美元，市场伤亡惨重。

后续可能的发展

分析仅以ZKJ为例，笔者认为 KOGE目前并未上交易所，流动性较差，没有分析意义；

若市场走将积极的一面，不排除反弹出现翻倍情况。目前有60%概率反弹至0.55，40%概率到0.88，20%概率到1.1，再高就概率非常低了。比较主观，讲下有一定概率反弹的利好因素。

ZKJ项目有一定基本面

ZKJ目前只有1亿美金市值，相对基本面来说，还是值一点价钱的

因为使用 zkBridge 需消耗 ZKJ，费用根据链上拥堵动态调整。

另外持有者可参与协议参数修改（如手续费率、支持链列表），并且质押收益：质押 ZKJ 可分享 50% 的协议收入，年化收益率（APR）曾高达 159%，且可通过 EigenLayer 再质押获取额外收益。

合约持仓大部分清算，资金费率为负

代币解锁利空变利好可能

本次解锁数量： 1553 万枚，解锁金额：近600万美元，占流通量5%左右，属于大规模解锁，往往带来价格较大波动，因为已经提前下跌，解锁方有拉盘动机。

Binance Alpha的作为

受ZKJ、KOGE闪崩影响，币安Alpha昨日交易量跌至7.7亿美元；目前币安Alpha是币安主打的项目板块，若以暴跌收尾，难免增加Alpha后续的运营压力和口碑，因此官方有一定动力下场救援

当然ZKJ代币依旧面临严峻的考验

面临的考验

项目方信用与社区信任危机

尽管 KOGE 团队 48Club 声明未参与砸盘且未持有 ZKJ，但市场对其「完全释放国库持仓」的策略仍存疑虑。此外，Binance 已调整 Alpha 积分规则（6 月 17 日起不再计入代币间交易量），直接削弱了对刷策略的收益逻辑，可能导致后续流动性进一步撤离。

监管与合规风险升级

Binance 的规则调整反映出平台对高风险交易的警惕，未来类似项目可能面临更严格的审核。此外，链上数据显示，此次事件已引发监管机构关注，不排除后续调查或处罚。

解锁压力依旧是一把达摩克里斯之剑

大额解锁根据历史数据，解锁前流动性撤离和抛售压力往往导致价格进一步下行。解锁依旧不能掉以轻心。

结论

当前抄底 ZKJ 和 KOGE 的风险较高， KOGE更差。

ZKJ只可小仓位0.25-0.4以买彩票埋伏心态尝试，被套的只能祈祷反弹，超级强压0.8-1.1。

作者:Aaron，ChainThink

审校：Charlie，ChainThink